（原标题：好意思联储古尔比斯“放鹰”，如有需要将沟通加息！对巨额商品影响几何？）
概要
股指：指数震憾整理；玄色系板块：震憾行情延续；能源化工：油价好意思盘时段企稳；有色金属：插足调养阶段；农产物：欧洲冻害或不利菜籽产量，油脂拉升
2024
04/23
01
股指：指数震憾整理
股指。周一商场震憾回落，热门执续性较差。将来国内经济诞生强度还需要更宽绰据考据，好意思联储降息预期执续下修，短期流动性方面进一步宽松可能性不大，因此海表里宏不雅驱动不足，指数或延续震憾走势。新“国九条”对商场立场影响深入，高股息板块确立价值执续突显。科技板块近期调养空间照旧较大，缓和企稳情况。
02
玄色系板块：震憾行情延续
螺卷。盘面延续调养，现在看跟着价钱反弹，商场投契和践诺需求有所转弱，但现在依然保执比拟快的去库速率，资本撑执也比拟强，展望盘面震憾为主。
金榜艺术教育铁矿。人人铁矿发运环比赫然回升，但属于天气影响后的反弹，到港有所减少，铁水依然在回升流程中，但还不支执执续去库，铁矿能否连续高潮还需缓和钢材接下来跟着产量回升后去库的速率，展望盘面震憾为主。
双焦。现货方面依旧强势，焦化厂二轮提降落地，焦煤线上竞拍也较为火热。但盘面升水现货300元/吨，连续走强需看到现货提涨五轮或六轮预期，现在现货商场仍在提涨周期，但提涨轮数暂有不合，盘面展望震憾盘整。缓和现货提涨情况。
玻璃。基本面上，玻璃日度产销数据下滑至不足100%，玻璃仍旧处于供需宽松之中。同期纯碱价钱高潮趋势有变，对玻璃的带动松开，玻璃不具备上行能源。
沙河市卫实咖啡有限公司纯碱。刻下锤真金不怕火进程下，重碱周产40.66万吨，卑劣浮法玻璃和光伏玻璃对重碱周需求大致在41万吨，盘面主义重碱处在紧均衡气象。碱厂锤真金不怕火凭据安装不同锤真金不怕火时代大致在7-20天，本轮锤真金不怕火是从3月底4月初持续运转的，锤真金不怕火时代上来看宽绰安装应该要完成锤真金不怕火了，盘面后续还能否上行需缓和新增锤真金不怕火及安装复产情况。
03
能源化工：油价好意思盘时段企稳
原油。昨天好意思盘时段油价赢得撑执，修起日内跌幅。二季度均衡表去库预期仍对原油酿成撑执，然而在执续高潮后，靠近一系列利空共振，包括伊朗试图淡化以色列上周五迫切举止、好意思联储官员上周在各个风景密集放鹰、EIA周度理解执续偏空，以及WTI和布伦特执仓理解角度，咱们以为商场短期存在调养的需求，中期依然保执偏强。
沥青。4月第3周沥青产业数据线路真金不怕火厂开工低位略有下降，出货量不冷不热，且销量多流入社会库，响应践诺终局需求疲软，贸易商执续囤货。隔夜油价小幅走高，展望沥青震憾为主。
LPG。国内锤真金不怕火季开启真金不怕火厂缩供，真金不怕火厂库存执续下滑，五一节前终局有采购备货与盼愿，且真金不怕火厂气近日连续上调价钱。地缘风险影响有所消退之后，国内化工开工率运转底部反弹，近期国产气偏强运行对盘面带来底部撑执，下行空间有限。
PX。基本面变量有限，4月22日亚洲PX收盘价1045.67好意思元/吨CFR中国和1023.67好意思元/吨FOB韩国，较前一往复日-11.33好意思元/吨。MX价钱为995.5好意思元/吨CFR台湾，较上一职责日-2.5好意思元/吨；石脑油690.625好意思元/吨CFR日本，较上一职责日+7好意思元/吨。国外价钱畅通回落，对盘面价钱教唆偏空。战略建议：原料大跌后，前期短多头寸建议平仓，中长期09合约轻仓作念多。
PTA。今月去库花样较为细目，底部撑执偏强，不外合座与PX花样访佛，供应宽松执续限度上行空间，萝岗区硫经香精有限公司高库存压制价钱弹性， 平乐县磁大搪瓷有限公司固然周内因上游PX安装不测锤真金不怕火带来阶段性上行， 青铜峡市肯旺蚕茧有限公司但时代较短， 鹤山市利电蚕茧有限公司幅度较小难以提供执续性上行， 平乐县磁为麻类有限公司展望短期陪同资本端波动。战略建议：单边方面，中长期陪同资本端逢低作念多。
MEG。供应特等减量提振价钱，口岸库存区间震憾花样，不外高库存和国外供应转头下，上行受限，此外煤价难以酿成赫然的资本上风，从现在的高度来看，并不看高，不外下方空间撑执偏强，展望保管区间波动。战略建议：09合约短期严慎作念多。
PVC。昨日早盘高潮赫然，盘面呈减仓花样，不外涨幅受限，短期来看期现两市无法得到来自于基本面的教唆，展望波动或连续测试前期规模。现货方面，固然部分地区试探性小幅高潮，但实单多存在一定的让利空间。PVC基本面方面，电石价钱小幅下行50元/吨，资本端口撑执有所松开。PVC供需层面仍旧乏善可陈，企业以及中间商存在一定的出货压力，现货商场运转出现积极请求仓单的往复形状，用以滚动销货逆境。战略建议：短期或有小幅反弹，但合座幅度较小，保管低位区间震憾为主，远月逢低作念多。
甲醇。音书面上，伊朗ZPC甲醇2#165万吨/年安装于上周末泊车。伊朗淡化搞定以色列迫切，甲醇冲高回落。伊朗方面散伙MTO工场淡薄的转换船货结算基准决策后入口装船速率有放缓迹象，不外伊朗甲醇装船放缓并不代表货源祛除，仅仅入口压力有所延后。何况伊朗甲醇供需偏宽松的气象下其价钱重点例必较前期如故会有所下降，蔬菜制品短期的商说念僵执并不可篡改入口回升的趋势。刻下春检限制不足往期，旺季需求迟缓见顶，煤炭插足消费淡季，中长期保管逢高沽空09合约的不雅点不变。但由于近期地缘冲突所导致的不细目身分较多，建议不雅望为主、严慎操作，恭候口岸累库和煤价着落等右侧信号出现后布局空单。
聚烯烃。中期沟通到强资本重叠去库花样，总量矛盾偏小，价钱重点上移，符合逢低买。但沟通到去库幅度环比前期收窄以及刻下高库存水平的压制，价钱如故难有执续上行的幅度。结构上，PE二季度去库幅度高于往年，重叠09合约上新增产量有限，是以PE09合约中长期如故多配品种，且强于PP的花样不变。
04
有色金属：插足调养阶段
沪铜。宏不雅面，宏不雅层面短期或插足调养阶段，缓和周内PCE数据，但基本面较强，非洲矿或因干旱缺电问题出现被迫减产，另外紫金矿业刚果（金）一铜钴矿遭停产，国内冶真金不怕火厂插足聚拢锤真金不怕火阶段，供应端收缩赫然，卑劣由于此前高铜价的影响原料库存耗尽较快，存在被迫补库的需求，展望调养空间有限。
沪铝/氧化铝。氧化铝方面，国内铝土矿供应迟迟无法复产，国内氧化铝厂主要依赖入口矿进行复产，但入口矿流入具有不细目性，跟着卑劣电解铝的执续复产，需求执续增多，氧化铝合座保执在紧均衡的气象。电解铝方面，宏不雅层面插足调养阶段，但周一铝锭库存出现去库，卑劣需求发扬出韧性，同期近期LME铝库存刊出仓单占比快速上升，展望铝价保管易涨难跌。
镍。镍价冲破前期高点，受宏不雅扰动赫然，陪同有色板块执续反弹，短期展望保管偏强走势。中长期，缓和库存和资本端变化情况。
碳酸锂。现货价钱及入口锂矿价钱近期均趋于妥贴。现在锂盐企业尚未受到环保影响，供应执续修起，江西外供应稳步上升。需求方面，四月排产及采购增幅有限，需求预期照旧提赶赴来。卑劣磷酸铁锂及三元材料库存攀升，五月排产增幅展望不足四月。展望盘面宽幅震憾偏空，下方均线撑执。
05
农产物：欧洲冻害或不利菜籽产量，油脂拉升
油脂。昨昼夜盘，国内油脂在菜籽油的领涨下倏得合座大幅走强，因欧洲产区遇到冻害，或影响菜籽产量。隔夜好意思豆及好意思豆油也陪同走强。受此影响，油脂最近这轮着落可能会暂告段落，何况品种分化会加大，直采纳影响的菜籽油将走强最强，而豆油次之，棕榈油走势将最弱，因棕榈油照旧插足季节性增产周期。操作上，可进行多菜空棕，或者多豆空棕套利。
豆粕/菜粕。受欧洲菜籽产区遇到冻害影响，隔夜两粕价钱也跟着走强，不外由于昨昼夜盘油脂涨幅较大，两粕涨势受到压制，涨幅较小。现在菜粕的基本面咱们以为偏利多，因此可找契机逢低作念多。
生猪。昨日南北地区价钱均收窄调养，寰宇均价徜徉15元。近期南边雨水较多，神情上炒作疫病加剧股东存栏出清。部分地区压栏神情有所开释，供应压力缓缓给到商场，体重束缚增多至126公斤/头弥补了出栏量的部分下滑。需求方面仍旧看不到太好的改善，白条走货一般，宰杀量保管在同比拟低的位置，但从辉煌旅游增长数据来看，仍旧不错期待五一黄金周需求拉动。凭据统计局数据一季度末，能繁母猪存栏3992万头，同比下降7.3%，而三方Mysteel、涌益、卓创等数据线路环比增多。现在多空不合，近期肥猪压力和能繁推导影响互相重叠，短期不雅望，远月逢低买入。
白糖。原糖期货周一收高，夜盘白糖主力合约价钱陪同外盘收涨。近期完了的23/24榨季，巴西甘蔗产量创历史新高，泰国和印度的产量都高于预期。而将来6至10天巴西干燥的天气将给作物带来压力，可能会裁汰24/25榨季的单产。国内方面，现货成交清淡，多样糖源供应弥散，郑糖自己驱动不足，主要在原糖影响下波动。国内现在处于收榨末期，合座行将插足去库周期，而3月入口量较低亦对糖价产生一定撑执。详细来看，白糖短期或将保管震憾走势。
棉花。表里共振，郑棉大幅回落，跌破16000整数关隘。好意思棉逼仓失败，交割品库存大幅增多至历史高位，非生意多头减仓离场，总执仓回落至历史中性水平。插足4月，往复逻辑切换至新年度栽培，短期无赫然天气扰动，阑珊朝上驱动，建议不雅望。
期货投资询查业务批准文号：证监许可[2011]1446号
分析师及投资询查编号：
贾铮（Z0019779） 朱少楠（Z0015327） 王平（Z0000040）
肖彧（Z0016296） 陈梦赟（Z0018178） 薛韬（Z0020100）
曾麒（Z0018916） 彭昕（Z0019621）蔬菜制品